EUR/JPY Analizi: JPY Volatilitesi Artan Küresel Getirilerle Buluşuyor

EUR/JPY paritesi, 20 Ocak seansında önemli çift yönlü oynaklık yaşadı; küresel nominal getirilerdeki hareket, ABD tatili sonrası yoğun politika riski hedging'i ile çarpıştı. ABD Hazine getirileri yükselirken—10 yıllık getiri yaklaşık %4.27'ye ulaşırken—Japon Yeni, ticaret politikası belirsizliğinin genel risk duyarlılığını etkilemesiyle güvenli liman akışlarına karşı hassas kalmaya devam etti.

Piyasa İtici Güçleri: Politika Riski ve Faiz Farkları

Günün ana teması, güçlenen faiz oranı beklentileri ile manşet kaynaklı volatilite arasındaki farklılaşmaydı. Genellikle “sadece faiz” ortamı ABD Doları'nı desteklerken, mevcut durumda USD ticaret politikası belirsizliği nedeniyle baskı altındaydı. Bu durum, Euro'nun hem Greenback'e hem de Yen'e karşı zemin kazanmasına neden olarak EUR/JPY'yi 184.11 açılış seviyesinden yaklaşık 185.39 kapanış seviyesine itti.

Seans Analizi

• Asya ve Londra Sabahı: Piyasalar Avrupa'ya temkinli bir tonla girdi. İlk USD satışları EUR ve GBP gibi ana paritelerde daha belirginken, güvenli liman talebi Yen ve İsviçre Frangı'na sızdı.
• NY Açılışı: MLK Günü tatili sonrası ABD spot piyasaları yeniden açıldığında, çapraz varlık hedging'i yoğunlaştı. Hisse senedi zayıflığı (S&P 500 vadeli işlemlerinin yaklaşık %1.0 düşmesiyle) FX kompleksinde defansif bir duruşu pekiştirdi.

Teknik Analiz: EUR/JPY Temel Seviyeler

Bugünkü fiyat hareketi, 183.20 ve 186.64 arasında geniş bir gün içi aralık oluşturdu. Hareket şu anda bir USD bacağı yeniden fiyatlandırması olarak çerçeveleniyor, nispi getiriler momentumun birincil motoru yerine ikincil bir filtre görevi görüyor.

Destek ve Direnç

• Anında Direnç: 186.64 (Gün İçi Yüksek). Bu seviyenin üzerinde sürekli bir kırılma, 187.50'ye doğru daha fazla yükseliş potansiyeli gösterir.
• Teknik Destek: 183.20 (Gün İçi Düşük). Bu, kritik bir aşağı yönlü dönüm noktasıdır.
• Pivot Seviyesi: 185.07. Piyasa katılımcıları, kısa vadeli eğilim için bir barometre olarak psikolojik 185.00 seviyesini izliyor.

Küresel getirilerin Yen çaprazlarını nasıl etkilediği hakkında daha fazla bilgi için USDMKN analizi veya altın hedge talebi analizimizi inceleyin.

Çapraz Varlık Aktarımı

ABD ön uç faizlerinin (2Y yaklaşık %3.946) güçlenmesi, USD/JPY'ye geleneksel desteği sağlayamadı, bu da yatırımcıların taşıma spreadleri yerine risk yönetimine öncelik verdiğini gösteriyor. Avrupa sahnesinde, Alman 10Y getirisi (~%2.768), DAX gibi endekslerde görülen daha geniş "riskten kaçınma" hisse senedi duyarlılığına rağmen Euro'nun dirençli kaldığını gösteriyor.

Gelecek Görünümü: Neleri İzlemeli

Piyasa katılımcıları, politika aktarımının kontrolünü sağlayacak olan Çarşamba günü açıklanacak ABD konut verileri ve bekleyen konut satışlarını yakından takip etmelidir. Ancak, ticaret politikası manşetleri, her an teknik seviyeleri bozabilecek baskın "boşluk riski" olmaya devam ediyor.

• DE40 Analizi: Tarife Risk Primi Alman Hisse Senetlerini Vururken DAX Geriliyor