Análise EUR/JPY: Volatilidade do JPY e Aumento dos Rendimentos Globais

O par EUR/JPY experimentou uma significativa volatilidade de duas vias durante a sessão de 20 de janeiro, à medida que um movimento nos rendimentos nominais globais colidiu com uma intensa cobertura de risco político após o retorno do feriado nos EUA. Embora os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA tenham subido — o de 10 anos atingindo aproximadamente 4,27% — o Iene Japonês permaneceu sensível aos fluxos de porto seguro, enquanto a incerteza da política comercial pesou sobre o sentimento de risco mais amplo.

Drivers do Mercado: Risco Político vs. Diferenciais de Taxa

O tema principal do dia foi a divergência entre as expectativas de taxa de juros firmes e a volatilidade impulsionada por manchetes. Embora um ambiente de “apenas taxas” tipicamente suporte o Dólar americano, o clima atual viu o USD pressionado pela incerteza da política comercial. Isso permitiu que o Euro ganhasse terreno contra o Dólar e o Iene, empurrando o EUR/JPY de uma abertura de 184,11 para um fechamento em torno de 185,39.

Análise da Sessão

• Manhã da Ásia e Londres: Os mercados mantiveram um tom cauteloso na Europa. A venda inicial do USD foi mais visível em pares centrais como EUR e GBP, enquanto a demanda por porto seguro se infiltrou no Iene e no Franco Suíço.
• Abertura de Nova York: Com a reabertura dos mercados à vista dos EUA após o feriado do MLK Day, a cobertura multiativos se intensificou. A fraqueza das ações (com futuros do S&P 500 caindo aproximadamente 1,0%) reforçou uma postura defensiva no complexo de câmbio.

Análise Técnica: Níveis Chave do EUR/JPY

A ação de preço de hoje estabeleceu um amplo intervalo intradiário entre 183,20 e 186,64. O movimento é atualmente enquadrado como uma reprecificação da perna USD, com os rendimentos relativos atuando como um filtro secundário, em vez do principal motor do momentum.

Suporte e Resistência

• Resistência Imediata: 186,64 (Máxima Intradiária). Uma ruptura sustentada acima deste nível sugere uma alta adicional em direção a 187,50.
• Suporte Técnico: 183,20 (Mínima Intradiária). Este marca um ponto de inflexão de baixa crítico.
• Nível Pivô: 185,07. Os traders estão observando o nível psicológico de 185,00 como um barômetro para o viés de curto prazo.

Para mais contexto sobre como os rendimentos globais estão impactando os cruzamentos do Iene, veja nossa Análise CAD/JPY: Volatilidade do JPY Encontra Rendimentos Globais em Alta ou examine a Nota de Mercado AUD/JPY.

Transmissão entre Ativos

A firmeza das taxas de curto prazo dos EUA (2 anos perto de 3,946%) não conseguiu fornecer o impulso tradicional ao USD/JPY, sugerindo que os investidores estão priorizando a gestão de risco em detrimento dos diferenciais de carry. No teatro europeu, o rendimento do Bund alemão de 10 anos (~2,768%) sugere que o Euro permanece resiliente, apesar do sentimento de aversão ao risco mais amplo visto em índices como o DAX.

Perspectiva Futura: O Que Observar

Os participantes do mercado devem ficar atentos aos dados de moradia dos EUA e às vendas pendentes de casas agendadas para quarta-feira, pois estes fornecerão um controle sobre a transmissão de políticas. No entanto, as manchetes de política comercial continuam sendo o "risco de gap" dominante que pode perturbar os níveis técnicos a qualquer momento.

• Análise CAD/JPY: Volatilidade do JPY Encontra Rendimentos Globais em Alta
• Nota de Mercado AUD/JPY: Volatilidade do JPY Encontra Rendimentos Globais em Alta
• Análise DE40: DAX Cai com o Prêmio de Risco Tarifário Atingindo as Ações Alemãs