تحليل EUR/JPY: تقلبات الين تلتقي بالعوائد العالمية المتزايدة

شهد زوج EUR/JPY تقلبات كبيرة ثنائية الاتجاه خلال جلسة 20 يناير، حيث اصطدمت حركة العوائد الاسمية العالمية مع تحوط مكثف من مخاطر السياسة بعد عودة السوق الأمريكي من عطلة. وبينما ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية - حيث وصل سند العشر سنوات إلى حوالي 4.27% - ظل الين الياباني حساسًا لتدفقات الملاذ الآمن حيث أثر عدم اليقين في السياسة التجارية على معنويات المخاطرة الأوسع.

محركات السوق: مخاطر السياسة مقابل فروق أسعار الفائدة

كان الموضوع الرئيسي لهذا اليوم هو التباين بين توقعات أسعار الفائدة المتزايدة والتقلبات المدفوعة بالعناوين الرئيسية. فبينما تدعم بيئة "معدلات الفائدة فقط" عادة الدولار الأمريكي، شهد المناخ الحالي ضغوطاً على الدولار الأمريكي بسبب عدم اليقين في السياسة التجارية. وقد سمح ذلك لليورو باكتساب أرضية مقابل كل من الدولار الأمريكي والين، مما دفع زوج EUR/JPY من افتتاح 184.11 إلى إغلاق حول 185.39.

تفاصيل الجلسة

• آسيا وصباح لندن: حملت الأسواق نبرة حذرة نحو أوروبا. كان بيع الدولار الأمريكي الأولي أكثر وضوحًا في الأزواج الرئيسية مثل اليورو والجنيه الإسترليني، بينما تسرب طلب الملاذ الآمن إلى الين والفرنك السويسري.
• افتتاح نيويورك: مع إعادة فتح أسواق النقد الأمريكية بعد عطلة يوم MLK، اشتد التحوط عبر الأصول. عزز ضعف الأسهم (مع انخفاض عقود S&P 500 الآجلة بنحو 1.0%) الموقف الدفاعي في مجمع العملات الأجنبية.

التحليل الفني: مستويات EUR/JPY الرئيسية

حددت حركة السعر اليوم نطاقًا واسعًا خلال اليوم يتراوح بين 183.20 و 186.64. يتم تأطير هذه الحركة حاليًا على أنها إعادة تسعير لساق الدولار الأمريكي، حيث تعمل العوائد النسبية كمرشح ثانوي بدلاً من المحرك الأساسي للزخم.

الدعم والمقاومة

• المقاومة الفورية: 186.64 (أعلى مستوى خلال اليوم). يشير الاختراق المستدام فوق هذا المستوى إلى مزيد من الارتفاع نحو 187.50.
• الدعم الفني: 183.20 (أدنى مستوى خلال اليوم). يمثل هذا نقطة انعطاف هبوطية حرجة.
• مستوى المحور: 185.07. يراقب المتداولون المستوى النفسي 185.00 كمقياس للتحيز على المدى القريب.

لمزيد من السياق حول كيفية تأثير العوائد العالمية على أزواج الين، راجع تحليل CAD/JPY: تقلبات الين تلتقي بالعوائد العالمية المتزايدة أو افحص مذكرة سوق AUD/JPY.

انتقال عبر الأصول

لم يوفر ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية قصيرة الأجل (2Y بالقرب من 3.946%) الدعم التقليدي لزوج USD/JPY، مما يشير إلى أن المستثمرين يعطون الأولوية لإدارة المخاطر على فروق العوائد. في الساحة الأوروبية، تشير عوائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات (~2.768%) إلى أن اليورو يظل مرنًا على الرغم من معنويات الأسهم السلبية الأوسع نطاقًا التي شوهدت في مؤشرات مثل DAX.

التوقعات المستقبلية: ما يجب مراقبته

يجب على المشاركين في السوق مراقبة بيانات الإسكان الأمريكية ومبيعات المنازل المعلقة المقرر صدورها يوم الأربعاء، حيث ستوفر هذه البيانات تحققًا من انتقال السياسة. ومع ذلك، تظل عناوين السياسة التجارية هي "فجوة المخاطر" المهيمنة التي يمكن أن تعطل المستويات الفنية في أي لحظة.

• تحليل CAD/JPY: تقلبات الين تلتقي بالعوائد العالمية المتزايدة
• مذكرة سوق AUD/JPY: تقلبات الين تلتقي بالعوائد العالمية المتزايدة
• تحليل DE40: داكس يتراجع مع ارتفاع علاوة مخاطر التعريفات الجمركية على الأسهم الألمانية