Анализ EUR/JPY: волатильность JPY и рост мировых доходностей

Пара EUR/JPY продемонстрировала значительную двустороннюю волатильность во время сессии 20 января, поскольку движение мировых номинальных доходностей столкнулось с интенсивным хеджированием политических рисков после возвращения США с праздников. В то время как доходность казначейских облигаций США росла — 10-летние облигации достигли примерно 4.27% — японская иена оставалась чувствительной к потокам "безопасной гавани", поскольку неопределенность торговой политики давила на более широкие настроения к риску.

Драйверы рынка: политический риск против дифференциалов ставок

Основной темой дня было расхождение между укрепляющимися ожиданиями процентных ставок и волатильностью, вызванной новостями. В то время как условия, определяемые только "ставками", обычно поддерживают доллар США, в текущей ситуации на USD оказывала давление неопределенность торговой политики. Это позволило евро укрепиться как по отношению к доллару, так и по отношению к иене, подняв EUR/JPY с открытия 184.11 до закрытия около 185.39.

Разбивка сессии

• Азия и Лондонское утро: рынки вошли в европейскую сессию с осторожным настроением. Первоначальные продажи USD были наиболее заметны в основных парах, таких как EUR и GBP, в то время как спрос на "безопасные гавани" перетек в иену и швейцарский франк.
• Открытие Нью-Йорка: после возобновления работы денежных рынков США после праздника Дня Мартина Лютера Кинга, хеджирование кросс-активов усилилось. Слабость акций (фьючерсы на S&P 500 упали примерно на 1.0%) укрепила оборонительную позицию на валютном рынке.

Технический анализ: ключевые уровни EUR/JPY

Сегодняшнее ценовое движение установило широкий внутридневной диапазон между 183.20 и 186.64. Движение в настоящее время рассматривается как переоценка USD-ноги, при этом относительные доходности выступают в качестве вторичного фильтра, а не основного двигателя импульса.

Поддержка и сопротивление

• Непосредственное сопротивление: 186.64 (Внутридневной максимум). Устойчивый прорыв выше этого уровня предполагает дальнейший рост к 187.50.
• Техническая поддержка: 183.20 (Внутридневной минимум). Это критическая точка перегиба вниз.
• Уровень разворота: 185.07. Трейдеры следят за психологической отметкой 185.00 как за барометром краткосрочного направления.

Для получения дополнительной информации о том, как мировые доходности влияют на иеновые кроссы, см. наш Анализ CAD/JPY: волатильность JPY и рост мировых доходностей или изучите Рыночный отчет AUD/JPY.

Передача кросс-активов

Укрепление краткосрочных ставок в США (2Y около 3.946%) не смогло обеспечить традиционный импульс для USD/JPY, что свидетельствует о том, что инвесторы отдают приоритет управлению рисками, а не керри-спредам. На европейском рынке доходность 10-летних облигаций Германии (~2.768%) предполагает, что евро остается устойчивым, несмотря на более широкие настроения к "отходу от риска" на фондовых рынках, наблюдаемые на таких индексах, как DAX.

Прогноз на будущее: за чем следить

Участникам рынка следует внимательно следить за данными по жилью в США и ожидаемыми продажами жилья, запланированными на среду, поскольку они дадут проверку передачи политики. Однако заголовки новостей о торговой политике остаются доминирующим "риском разрыва", который может в любой момент нарушить технические уровни.

• Анализ CAD/JPY: волатильность JPY и рост мировых доходностей
• Рыночный отчет AUD/JPY: волатильность JPY и рост мировых доходностей
• Анализ DE40: DAX падает, поскольку тарифная премия за риск влияет на немецкие акции