EUR/JPY 분석: JPY 변동성 및 글로벌 수익률 상승

EUR/JPY는 1월 20일 세션 동안 상당한 양방향 변동성을 경험했습니다. 이는 전 세계 명목 수익률의 움직임이 미국 공휴일 복귀 이후 강력한 정책 위험 헤징과 충돌했기 때문입니다. 미국 국채 수익률은 10년물 기준 약 4.27%까지 상승했지만, 엔화는 무역 정책 불확실성이 광범위한 위험 심리에 부담을 주면서 안전자산 흐름에 민감하게 반응했습니다.

시장 동인: 정책 위험 vs. 금리 차이

이날의 주요 테마는 확실해지는 금리 기대감과 헤드라인 주도 변동성 간의 괴리였습니다. 일반적으로 "금리만" 고려하는 환경에서는 미국 달러가 강세를 보이지만, 현재 상황에서는 무역 정책 불확실성으로 인해 USD가 압박을 받았습니다. 이로 인해 유로화는 그린백과 엔화 양쪽 모두에 대해 강세를 보였고, EUR/JPY는 184.11에 개장하여 185.39 부근에서 마감했습니다.

세션 분석

• 아시아 & 런던 오전: 시장은 유럽으로 향하면서 신중한 태도를 보였습니다. 초기 USD 매도는 EUR 및 GBP와 같은 주요 통화쌍에서 가장 두드러졌으며, 안전자산 수요는 엔과 스위스 프랑으로 유입되었습니다.
• 뉴욕 개장: MLK 데이 휴장 후 미국 현금 시장이 재개되면서 교차 자산 헤징이 심화되었습니다. 주식 약세(S&P 500 선물은 약 1.0% 하락)는 외환 시장에서 방어적인 태도를 강화했습니다.

기술적 분석: EUR/JPY 핵심 수준

오늘의 가격 움직임은 183.20에서 186.64 사이의 넓은 일중 범위를 설정했습니다. 현재 이 움직임은 USD 구간 재평가로 해석되며, 상대적 수익률은 주된 모멘텀 동력이라기보다는 보조적인 필터로 작용합니다.

지지와 저항

• 즉각적인 저항: 186.64 (일중 최고치). 이 수준을 지속적으로 상회하면 187.50을 향한 추가 상승 가능성이 시사됩니다.
• 기술적 지지: 183.20 (일중 최저치). 이는 중요한 하락 변곡점입니다.
• 피벗 수준: 185.07. 트레이더들은 심리적 수준인 185.00을 단기적인 편향의 척도로 주시하고 있습니다.

글로벌 수익률이 엔화 교차 통화에 미치는 영향에 대한 자세한 내용은 CAD/JPY 분석: JPY 변동성 및 글로벌 수익률 상승 또는 AUD/JPY 시장 노트를 참조하시기 바랍니다.

교차 자산 전파

미국 단기 금리(2년물 약 3.946%)의 상승에도 불구하고 USD/JPY에 전통적인 상승을 제공하지 못한 것은 투자자들이 캐리 스프레드보다 위험 관리를 우선시하고 있음을 시사합니다. 유럽 시장에서 독일 10년물 수익률(~2.768%)은 DAX와 같은 지수에서 나타나는 광범위한 "위험 회피" 주식 심리에도 불구하고 유로화가 회복력을 유지하고 있음을 시사합니다.

향후 전망: 주시해야 할 사항

시장 참가자들은 수요일로 예정된 미국 주택 데이터와 잠정 주택 판매에 면밀히 주시해야 합니다. 이는 정책 전달을 확인하는 지표가 될 것입니다. 그러나 무역 정책 헤드라인은 언제든지 기술적 수준을 뒤엎을 수 있는 지배적인 "갭 위험"으로 남아 있습니다.

• CAD/JPY 분석: JPY 변동성 및 글로벌 수익률 상승
• AUD/JPY 시장 노트: JPY 변동성 및 글로벌 수익률 상승
• DE40 분석: 관세 위험 프리미엄이 독일 주식에 타격을 주면서 DAX 하락