Análisis EUR/JPY: Volatilidad JPY y rendimientos globales al alza

El par EUR/JPY experimentó una significativa volatilidad bidireccional durante la sesión del 20 de enero, ya que un movimiento en los rendimientos nominales globales colisionó con una intensa cobertura de riesgo político tras el regreso del feriado en EE. UU. Mientras que los rendimientos del Tesoro de EE. UU. subieron (el de 10 años alcanzó aproximadamente el 4.27%), el Yen japonés se mantuvo sensible a los flujos de refugio seguro, ya que la incertidumbre de la política comercial pesó sobre el sentimiento de riesgo general.

Impulsores del Mercado: Riesgo Político vs. Diferenciales de Tasas

El tema principal del día fue la divergencia entre las expectativas de tasas de interés al alza y la volatilidad impulsada por los titulares. Aunque un entorno “solo de tasas” normalmente apoya al dólar estadounidense, el clima actual vio al USD presionado por la incertidumbre de la política comercial. Esto permitió al Euro ganar terreno tanto frente al dólar como al Yen, empujando al EUR/JPY desde una apertura de 184.11 a un cierre alrededor de 185.39.

Desglose de la Sesión

• Asia y la mañana en Londres: Los mercados mostraron un tono cauteloso al entrar en Europa. La venta inicial de USD fue más visible en pares principales como el EUR y el GBP, mientras que la demanda de refugio seguro se filtró hacia el Yen y el Franco suizo.
• Apertura de Nueva York: A medida que los mercados de efectivo de EE. UU. reabrieron después del feriado del Día de MLK, la cobertura entre activos se intensificó. La debilidad de la renta variable (con los futuros del S&P 500 bajando aproximadamente un 1.0%) reforzó una postura defensiva en el complejo de divisas.

Análisis Técnico: Niveles Clave del EUR/JPY

La acción del precio de hoy estableció un amplio rango intradiario entre 183.20 y 186.64. El movimiento se enmarca actualmente como una repricing de la pata del USD, con los rendimientos relativos actuando como un filtro secundario más que como el motor principal del impulso.

Soporte y Resistencia

• Resistencia Inmediata: 186.64 (Máximo Intradiario). Una ruptura sostenida por encima de este nivel sugiere una subida adicional hacia 187.50.
• Soporte Técnico: 183.20 (Mínimo Intradiario). Este marca un punto de inflexión crítico a la baja.
• Nivel Pivote: 185.07. Los traders están observando el nivel psicológico de 185.00 como un barómetro para el sesgo a corto plazo.

Para más contexto sobre cómo los rendimientos globales están impactando los cruces del Yen, consulte nuestro Análisis CAD/JPY: la volatilidad del JPY se une a los crecientes rendimientos globales o examine la Nota de Mercado AUD/JPY.

Transmisión Transactivos

El fortalecimiento de las tasas a corto plazo de EE. UU. (el rendimiento a 2 años cerca del 3.946%) no logró proporcionar el impulso tradicional al USD/JPY, lo que sugiere que los inversores están priorizando la gestión de riesgos sobre los diferenciales de carry. En el ámbito europeo, el rendimiento a 10 años alemán (~2.768%) sugiere que el Euro se mantiene resistente a pesar del sentimiento general de aversión al riesgo en la renta variable observado en índices como el DAX.

Perspectivas Futuras: Qué Observar

Los participantes del mercado deben estar atentos a los datos de vivienda de EE. UU. y a las ventas de viviendas pendientes programadas para el miércoles, ya que estos proporcionarán una verificación de la transmisión de la política. Sin embargo, los titulares de la política comercial siguen siendo el "riesgo de brecha" dominante que podría alterar los niveles técnicos en cualquier momento.

• Análisis CAD/JPY: la volatilidad del JPY se une a los crecientes rendimientos globales
• Nota de Mercado AUD/JPY: la volatilidad del JPY se une a los crecientes rendimientos globales
• Análisis DE40: el DAX cae a medida que la prima de riesgo arancelaria afecta a la renta variable alemana