ماذا يعني ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا؟

يشير ارتفاع عائد 30 عامًا عادةً إلى تزايد علاوة الأجل، حيث يطالب المستثمرون بتعويض أكبر عن مخاطر الاحتفاظ بالديون طويلة الأجل، وغالبًا ما يرتبط ذلك بالسياسة المالية وتوقعات التضخم.

كيف يؤثر الذهب على عوائد السندات؟

عندما يواجه الذهب تصفية كبيرة، يمكن أن يغير سرد السوق من التحوط إلى تقليل المخاطر، مما يتسبب في تغيرات مفاجئة في الارتباطات بين السلع والأصول ذات الدخل الثابت.

ما الفرق بين عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات و 30 سنة؟

يُعد عائد 10 سنوات أكثر حساسية للتوقعات الاقتصادية متوسطة الأجل ومسارات سياسة البنك المركزي، بينما يُعد عائد 30 عامًا (المدى الطويل) مؤشرًا رئيسيًا للمصداقية المالية طويلة الأجل وتسعير المخاطر الهيكلية.

عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا يصل إلى 4.

تحول في تسعير الديون طويلة الأجل مع وصول عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى 4.88%، مما يشير إلى تحول في نظام المخاطر المالية ومصداقية السوق.

مع دخولنا الجلسات التداولية الأولى لشهر فبراير، يتحدد مشهد الدخل الثابت بالتباين في منحنى العائد، حيث تحرك السندات طويلة الأجل أولاً لتسعير علاوة الأجل المتزايدة. فبينما تظل أسعار الفائدة قصيرة الأجل مرتبطة بتوقعات السياسة الفورية، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى 4.88%، مما يشير إلى أن المستثمرين يطالبون بتعويض أعلى عن المخاطر المالية والتضخمية طويلة الأجل.

قراءة الشريط: مصداقية المدى الطويل مقابل مسار السياسة

تشير حركة الأسعار الأخيرة إلى أن المدى الطويل من المنحنى لا يتطلب محفزًا محددًا للبيانات لاكتساب الزخم. بدلاً من ذلك، يتداول على الثقة المؤسسية والحسابات المالية. خلال إغلاق الجمعة في 30 يناير، لاحظنا ارتفاع سعر سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا مباشرة بينما ظل عائد السندات لأجل 10 سنوات مستقرًا نسبيًا عند 4.24%. هذا السلوك هو السمة المميزة لتوسع علاوة الأجل؛ حيث يتجاوز السوق اجتماع البنك المركزي القادم ويركز على المصداقية الهيكلية طويلة الأجل.

عند تحليل الرسم البياني المباشر لسندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا، تظهر الفجوة الواضحة عن منتصف المنحنى. إذا استمر هذا الصدارة في بداية تداولات الاثنين، فإنه يعتبر إشارة كلية بأننا ندخل نظامًا جديدًا لتسعير المخاطر بدلاً من مجرد مناقشة لمسار أسعار الفائدة. بالنسبة لأولئك الذين يتابعون بيانات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا في الوقت الفعلي، يمثل مستوى 4.88% عتبة رئيسية للمشاعر فيما يتعلق بـ "علاوة وارش" ومخاوف العجز.

التباين الكلي وتأثير الذهب

يظل السياق الأوسع للأصول المتقاطعة متقلبًا، مع ارتفاع مؤشر VIX إلى 17.44. ومن المثير للاهتمام أن التصفية العنيفة في سوق المعادن الثمينة - حيث انخفض سعر الذهب بشكل حاد إلى 4,745 دولارًا - لها آثار كبيرة على أسعار الفائدة. يمكن أن يؤدي هذا التحول من "عرض التحوط المستقر" إلى "تصفية المراكز" إلى قلب الارتباطات المستقرة تاريخيًا، مما قد يجعل أنماط الرسم البياني المباشر لسندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا عرضة للتصفية المفاجئة أو الارتفاعات غير المنتظمة مع إعادة توازن السيولة.

علاوة على ذلك، فإن مقارنة سعر سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا المباشر مع نظرائهم الدوليين مثل السندات البريطانية (UK Gilts) أو سندات البوند الألمانية تسلط الضوء على تأثير تكاليف التحوط من العملات. إذا قادت سندات 30 عامًا الساعة الأولى في عقود الخزانة الأمريكية الآجلة يوم الاثنين، فذلك يؤكد أن الطلب على الديون طويلة الأجل يتجاوزه التمركز لتجنب المخاطر والحذر المالي.

خطة التنفيذ والمستويات الفنية

يجب على المتداولين استخدام إطار عمل واضح للجلسات القادمة: تسعر الأصول قصيرة الأجل الاجتماع التالي، وتسعر الأصول متوسطة الأجل المسار، وتسعر الأصول طويلة الأجل المصداقية. للتنقل في هذا، راقب المستويات التالية:

المؤشر الرئيسي لسندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا: راقب القبول فوق 4.89%. في حال استمرار ذلك، توقع المزيد من الانحدار في منحنى 5s30s.
تأكيد المخاطر: قارن ذلك مع مؤشر الدولار (DXY) عند 96.99 وبرميل غرب تكساس الوسيط (WTI) عند 65.21 دولارًا. غالبًا ما يؤدي الدولار الأكثر قوة وأسعار الطاقة الثابتة إلى دعم العوائد الحقيقية.
قاعدة الكسر الفاشل: إذا كسر عائد 30 عامًا رقمًا صحيحًا ولكنه عاد إلى النطاق لشمعتين متتاليتين لمدة 15 دقيقة، ففكر في عكس الحركة نحو المحور.