Прогноз рынка облигаций: Краткосрочные ставки против премии за срок

По мере того как рынок переходит в февраль 2026 года, кривая доходности казначейских облигаций США ставит перед инвесторами непростой выбор: оцениваете ли вы политический путь на краткосрочном участке или растущую премию за срок на долгосрочном? После пятничной сессии, ознаменованной огромной волатильностью на рынке металлов и восстановлением доллара, рынки с фиксированным доходом находятся в условиях высоких ставок, где реальная доходность и компенсация за инфляцию находятся под пристальным вниманием.

Обзор доходностей на закрытии пятницы

Последние данные по закрытию 30 января 2026 года отражают состояние рынка казначейских облигаций и кросс-активов, находящихся в процессе изменений. Хотя номинальные доходности демонстрировали поверхностную стабильность, базовые движения, указывающие на снижение риска, были значительными. Цена US02Y в реальном времени оставалась в центре внимания трейдеров процентных ставок, закрывшись на уровне 3.54%, что отражает небольшое смягчение краткосрочных ожиданий по ставкам.

Между тем, цена US10Y в реальном времени осталась без изменений на уровне 4.24%, а эталонная цена US30Y в реальном времени фактически поднялась до 4.88%. Когда данные US 30Y в реальном времени показывают рост доходности, несмотря на массированную распродажу золота, это указывает на то, что премия за срок — дополнительная компенсация, которую инвесторы требуют за владение долгосрочными долговыми обязательствами — вновь обретает свое влияние на рынке. В таких условиях проверка графика US 10Y в реальном времени необходима для выявления «зоны борьбы за разворот», где сталкиваются макроэкономические нарративы.

Драйверы рынка: политика против доверия

Чтобы ориентироваться в текущем режиме, трейдеры должны различать движения, обусловленные политикой, и сдвиги премии за срок. Краткосрочный участок, в частности, где котируются ставки US02Y в реальном времени, является прежде всего призмой для следующих нескольких заседаний Федеральной резервной системы. Напротив, долгосрочный участок — это место, где рынок оценивает фискальные расчеты и долгосрочную надежность. Просмотр графика US 30Y в реальном времени показывает, что инвесторы становятся более чувствительными к катализаторам предложения и перспективам дефицита.

График US10Y в реальном времени в настоящее время выступает в качестве середины кривой, оценивая многолетнюю траекторию экономики США. Простая эвристика остается: движения, возглавляемые доходностью 2-летних облигаций, обусловлены политикой, в то время как движения, возглавляемые доходностью 30-летних облигаций, отражают опасения по поводу премии за срок. Трейдеры должны избегать путаницы этих двух различных сигналов во время открытия рынков Азии и Лондона в понедельник.

Кросс-активный контекст: влияние доллара и золота

В пятницу индекс DXY поднялся до 96.99, в то время как график US 10Y в реальном времени оставался закрепленным, создавая расхождение, которое часто ограничивает ралли дюрации. Самым драматичным движением было двузначное процентное падение цен на золото. Это резкое снижение имеет значение для ставки US 10Y в реальном времени, потому что оно смещает рыночный режим от «стабильного хеджирования» к полному «закрытию позиций». В таком сценарии корреляции между облигациями и сырьевыми товарами могут мгновенно измениться.

Для тех, кто следит за потоками US 10Y в реальном времени, стабилизация доходностей во время обвала сырьевых товаров предполагает двустороннее действие, при котором риск активно управлялся. Более того, проверка графика US 30Y в реальном времени на предмет признаков прорыва имеет решающее значение, поскольку движение выше 4.89% может спровоцировать более широкую переоценку дюрации во всех глобальных портфелях.

Стратегия исполнения и сценарии

Ранняя сессия понедельника требует дисциплинированного подхода. Если ставка US02Y в реальном времени возглавит ралли, то нарратив о голубином политическом пути, скорее всего, будет доминировать. Однако, если ставка US 30Y в реальном времени поднимется выше, это подтверждает, что инвесторы требуют более высокой доходности из-за макроэкономической неопределенности. Трейдеры должны рассматривать круглые числа доходностей как магниты ликвидности в краткосрочной перспективе, но как жизненно важные контрольные точки для долгосрочного распределения.

Следите за правилом «несостоявшегося прорыва»: если ключевой уровень на ставке US 10Y в реальном времени пробивается, но затем возвращается в свой предыдущий диапазон и удерживается в течение тридцати минут, это часто является сигналом для обратного движения к зоне до прорыва. Требуйте подтверждения с денежного рынка, прежде чем увеличивать размеры позиций, так как движения только на фьючерсах в воскресенье вечером часто не имеют достаточной глубины для поддержания тренда.

• Анализ доходности 10-летних облигаций США: Навигация по зоне борьбы за разворот 4.24%
• Анализ 30-летних казначейских облигаций США: Тестирование разворота с показателем дефицита 4.889%
• Стратегия доходности 2-летних облигаций США: Торговля в диапазоне принятия решений по развороту 3.551%
• Анализ рынка облигаций: Глобальные доходности сбрасываются после шока цен на золото