Estratégia do Mercado de Cobre: Negociando o Pivô de 5.96 Envolvendo a Demanda da China

Os preços do Cobre (HG) subiram durante a sessão de 28 de janeiro, sendo negociados a 5.95 $/lb, enquanto os participantes do mercado equilibravam um dólar americano mais fraco contra as narrativas de demanda em evolução da China e as restrições contínuas das fundições.

Regime de Mercado e Visão Geral

O registro de preços ao vivo do cobre HG mostra uma abertura em 5.95 com uma faixa intradiária apertada entre 5.91 e 6.00. Atualmente, o mercado está em alta de aproximadamente 0,53%, impulsionado em grande parte por uma desvalorização do dólar. Para os traders que monitoram os dados HG em tempo real, o principal canal de transmissão continua sendo a correlação inversa com a moeda e as taxas. Um USD mais fraco geralmente flexibiliza as condições financeiras para commodities cotadas em dólar, enquanto as flutuações das taxas reais governam o custo de oportunidade para ativos industriais que não rendem.

Observadores técnicos notam que o gráfico HG ao vivo está atualmente testando a resistência do limite superior. Nessas condições, é vital distinguir entre movimentos impulsionados pelo macro e choques de oferta idiossincráticos. Se essa alta for impulsionada pelo macro, devemos ver correlações crescentes em todo o complexo de metais básicos; no entanto, qualquer divergência no desempenho do preço do cobre em comparação com o alumínio ou zinco sugeriria que ópticas de inventário específicas ou interrupções de fundição estão em jogo.

Mapa de Níveis de Cobre HG

• Resistência: 6.00
• Linha de Decisão (Pivô): 5.96
• Suporte: 5.91
• Alvo de Extensão: 6.15

À medida que a janela de Londres transita para a abertura de Nova York, o gráfico HG ao vivo provavelmente enfrentará uma verificação macro. Os rendimentos dos EUA e o amplo sentimento de risco irão ou reforçar o impulso atual ou forçar uma reversão à média em direção ao suporte em 5.91.

Análise de Cenário

Nosso cenário base, com 64% de probabilidade, favorece uma negociação de faixa persistente dentro da estrutura atual. Nesse cenário, esperamos uma rotação em torno do pivô de 5.96. Essa perspectiva permanece válida desde que não vejamos uma aceitação sustentada acima de 6.00. Os traders que observam a taxa HG ao vivo devem ficar atentos ao esgotamento do preço perto dos extremos, pois os "fades" permanecem como configurações de alta probabilidade na ausência de um grande catalisador fundamental.

Alternativamente, uma extensão de alta (21% de probabilidade) poderia ver o mercado de cobre ao vivo romper em direção a 6.15. Isso provavelmente seria desencadeado por condições de fluxo físico mais apertadas ou por uma escalada significativa nas interrupções de oferta. Por outro lado, uma reversão de baixa (15% de probabilidade) veria uma quebra abaixo de 5.91 se o USD recuperar força ou a narrativa de demanda da China se suavizar significativamente.

Execução e Perspectiva Estratégica

O cerne da estratégia de hoje é a execução definida pelo risco. Para aqueles que utilizam o feed HG preço ao vivo para entradas, comprar recuos perto do suporte de 5.91 — desde que a queda não se estenda — oferece um "payoff" assimétrico com "stops" colocados abaixo de 5.85. Para "breakout" especializados, esperar um fechamento de vela de 1 hora acima de 6.00 no gráfico do cobre, seguido por um reteste bem-sucedido, é o gatilho preferido para mirar 6.15.

Olhando para o futuro, as próximas 24 horas serão críticas. O mercado está atualmente pesando as interrupções de oferta de curto prazo contra um teto de demanda imposto por um cenário de taxas globais restritivas. Assim como a Estratégia do Mercado de Cobre discutida ontem, a consolidação continua sendo o tema principal até que o mercado de papel se alinhe mais de perto com os "spreads" de prompt físico.

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