Strategi Pasaran Tembaga: Perdagangan Pivot 5.96 di Tengah Permintaan China

Harga Tembaga (HG) meningkat sedikit semasa sesi 28 Januari, didagangkan pada 5.95 $/lb apabila peserta pasaran mengimbangi kelemahan Dolar AS berbanding naratif permintaan yang berkembang dari China dan kekangan kilang peleburan yang berterusan.

Rejim Pasaran dan Gambaran Keseluruhan

Pita langsung harga tembaga HG menunjukkan pembukaan pada 5.95 dengan julat intraday yang ketat antara 5.91 dan 6.00. Pada masa ini, pasaran meningkat kira-kira 0.53%, didorong sebahagian besarnya oleh penurunan dalam Greenback. Bagi pedagang yang memantau data HG masa nyata, saluran penghantaran utama kekal korelasi songsang dengan mata wang dan kadar. USD yang lebih lembut biasanya melonggarkan keadaan kewangan untuk komoditi berharga dolar, manakala turun naik kadar sebenar mengawal kos peluang untuk aset industri yang tidak menghasilkan keuntungan.

Pemerhati teknikal menyatakan bahawa carta langsung HG sedang menguji rintangan sempadan atas. Dalam keadaan ini, adalah penting untuk membezakan antara pergerakan yang didorong oleh makro dan kejutan bekalan yang unik. Jika rali ini didorong oleh makro, kita seharusnya melihat korelasi yang meningkat di seluruh kompleks logam asas; walau bagaimanapun, sebarang perbezaan dalam prestasi harga tembaga berbanding aluminium atau zink akan menunjukkan optik inventori khusus atau gangguan kilang peleburan sedang berlaku.

Peta Tahap Tembaga HG

• Rintangan: 6.00
• Garis Keputusan (Pivot): 5.96
• Sokongan: 5.91
• Sasaran Lanjutan: 6.15

Apabila tetingkap London beralih kepada pembukaan New York, carta HG langsung kemungkinan akan menghadapi semakan silang makro. Hasil AS dan sentimen risiko yang meluas akan sama ada mengukuhkan dorongan semasa atau memaksa pembalikan purata ke arah sokongan pada 5.91.

Analisis Senario

Kes asas kami, dengan kebarangkalian 64%, menyokong perdagangan julat yang berterusan dalam struktur semasa. Dalam senario ini, kami menjangkakan putaran di sekitar pivot 5.96. Prospek ini kekal sah selagi kami tidak melihat penerimaan yang berterusan di atas 6.00. Pedagang yang melihat kadar langsung HG harus memerhatikan keletihan harga berhampiran titik ekstrem, kerana penurunan tetap merupakan persediaan kebarangkalian tinggi tanpa pemangkin fundamental utama.

Sebagai alternatif, lanjutan kenaikan (kebarangkalian 21%) boleh menyaksikan pasaran tembaga langsung menembusi ke arah 6.15. Ini kemungkinan akan dicetuskan oleh keadaan aliran fizikal yang lebih ketat atau peningkatan ketara dalam gangguan bekalan. Sebaliknya, pembalikan penurunan (kebarangkalian 15%) akan menyaksikan penembusan di bawah 5.91 jika USD memperoleh semula kekuatan atau naratif permintaan China melemah secara signifikan.

Pelaksanaan dan Prospek Strategik

Teras strategi hari ini adalah pelaksanaan risiko yang ditakrifkan. Bagi mereka yang menggunakan suapan harga HG langsung untuk kemasukan, membeli penurunan berhampiran sokongan 5.91—dengan syarat penurunan gagal meluas—menawarkan pembayaran asimetri dengan henti kerugian diletakkan di bawah 5.85. Untuk pakar penembusan, menunggu penutupan lilin 1 jam di atas 6.00 pada carta tembaga diikuti dengan ujian semula yang berjaya adalah pencetus pilihan untuk menyasarkan 6.15.

Melihat ke hadapan, 24 jam seterusnya akan menjadi kritikal. Pasaran kini menimbang gangguan bekalan jangka pendek berbanding siling permintaan yang dikenakan oleh latar belakang kadar global yang ketat. Sama seperti Strategi Pasaran Tembaga yang dibincangkan semalam, penyatuan kekal menjadi tema utama sehingga pasaran kertas sejajar lebih rapat dengan penyebaran segera fizikal.

• Strategi Pasaran Tembaga: Penyatuan Berhampiran 5.86 Di Tengah Naratif Kekurangan
• Strategi Bijih Besi: Kejutan Permit Vale Menambah Premium Risiko Ekor
• Strategi Pasaran Keluli: HRC Mencapai $963 Apabila Risiko Polisi Mengehadkan Penetapan Harga