Стратегия рынка меди: Торговля от уровня 5.96 на фоне спроса Китая

Цены на медь (HG) выросли в ходе сессии 28 января, торгуясь на уровне 5.95 $/фунт, поскольку участники рынка балансировали между ослаблением доллара США, меняющимися нарративами о спросе из Китая и продолжающимися ограничениями на плавильных заводах.

Режим рынка и текущая ситуация

Лента цен на медь HG в реальном времени показывает открытие на уровне 5.95 с узким внутридневным диапазоном между 5.91 и 6.00. В настоящее время рынок вырос примерно на 0.53%, в основном благодаря ослаблению доллара. Для трейдеров, отслеживающих данные HG в реальном времени, основным каналом передачи остается обратная корреляция с валютой и процентными ставками. Более мягкий USD обычно ослабляет финансовые условия для сырьевых товаров, ценообразование которых осуществляется в долларах, в то время как колебания реальных ставок определяют альтернативную стоимость для не приносящих дохода промышленных активов.

Технические аналитики отмечают, что график HG в реальном времени в настоящее время тестирует верхнюю границу сопротивления. В таких условиях крайне важно различать движения, вызванные макроэкономическими факторами, и идиосинкразические шоки предложения. Если это ралли обусловлено макроэкономикой, мы должны увидеть растущую корреляцию по всему комплексу цветных металлов; однако любое расхождение в динамике цен на медь по сравнению с алюминием или цинком указывает на игру специфических запасов или сбоев на плавильных заводах.

Карта уровней меди HG

• Сопротивление: 6.00
• Линия принятия решения (Pivot): 5.96
• Поддержка: 5.91
• Цель расширения: 6.15

По мере перехода лондонского окна к открытию Нью-Йорка, график HG онлайн, вероятно, столкнется с макроéconomческой проверкой. Доходность облигаций США и общее настроение к риску либо усилят текущий импульс, либо вынудят вернуться к среднему значению к поддержке на уровне 5.91.

Анализ сценариев

Наш базовый сценарий, с вероятностью 64%, предполагает сохранение диапазонной торговли в текущей структуре. В этом сценарии мы ожидаем ротацию вокруг уровня 5.96. Этот прогноз остается актуальным до тех пор, пока мы не увидим устойчивого принятия цен выше 6.00. Трейдерам, отслеживающим курс HG в реальном времени, следует обращать внимание на истощение цен вблизи экстремумов, поскольку откаты остаются высоковероятными установками при отсутствии серьезного фундаментального катализатора.

В качестве альтернативы, расширение роста (вероятность 21%) может привести к прорыву рынка меди в реальном времени к 6.15. Это, вероятно, будет вызвано более жесткими условиями физического потока или значительной эскалацией сбоев в поставках. И наоборот, разворот вниз (вероятность 15%) приведет к пробою ниже 5.91, если доллар США восстановит силу или нарратив спроса из Китая значительно ослабнет.

Исполнение и стратегический прогноз

Основой сегодняшней стратегии является исполнение с ограничением риска. Для тех, кто использует ленту цен HG в реальном времени для входа, покупка откатов около поддержки 5.91 — при условии, что падение не продолжится — предлагает асимметричную прибыль со стопами, размещенными ниже 5.85. Для специалистов по прорывам, ожидание закрытия 1-часовой свечи выше 6.00 на графике меди с последующим успешным повторным тестированием является предпочтительным сигналом для таргета 6.15.

В ближайшие 24 часа будут критическими. Рынок в настоящее время взвешивает краткосрочные перебои в поставках на фоне потолка спроса, обусловленного ограничительной глобальной ставкой. Как и в Стратегии рынка меди, обсуждавшейся вчера, консолидация остается основной темой до тех пор, пока бумажный рынок не сблизится более тесно с физическими срочными спредами.

• Стратегия рынка меди: Консолидация около 5.86 на фоне дефицита
• Стратегия по железной руде: Шок от разрешения Vale добавляет премию за риск
• Стратегия рынка стали: HRC достигает $963, так как политические риски ограничивают ценообразование