MOEX 러시아 분석: 질서 있는 흐름, 저항 확인 필요

MOEX 러시아 지수는 1월 22일 거래 세션 동안 에너지 부문의 지속적인 역풍에도 불구하고 리스크 예산 재개장을 가능하게 한 건설적인 분위기를 특징으로 하는 레짐 변화 분위기를 나타냈습니다. 지수는 강세 수준에 도달하지는 않았지만, 시장 참여자들이 뉴욕 개장 유동성 기간 동안 리스크 프리미엄 압축에 대응하면서 명확한 요인 편향을 보였습니다.

시장 상황 및 거시 경제 동인

현재 주식-거시 경제 간의 연관성은 러시아 주식 시장에 복잡한 배경을 제시합니다. 에너지 가격은 원자재 관련 베타에 상당한 역풍으로 작용했으며, USO는 -2.32% 하락했습니다. MOEX 내에서 자원 가중치가 높다는 점을 감안할 때, 이러한 에너지 약세는 즉각적인 상승 확장을 제한하는 주요 요인으로 남아 있습니다. 반대로 장기 자산은 매수세를 보였고(TLT +0.48%), 이는 할인율 압력을 효과적으로 억제하고 보다 안정적인 가치 평가 환경을 지원했습니다.

현재 시장의 충격은 정책 재평가의 변화보다는 리스크 프리미엄 압축에 의해 주도되는 것으로 보입니다. 이는 거시 경제 변동성이 지속되는 동안에도 주요 거래 세션 전반에 걸쳐 유동성이 개선되면서 내부 지수 역학이 안정화되고 있음을 시사합니다.

가격 수준 및 기술적 지표

MOEX는 2,769.49 RUB로 마감했으며, 일일 0.32% 하락했으며, 장중 범위는 2,754.43에서 2,790.06 사이였습니다. 투자자들은 방향 신호를 위해 다음 기술 수준을 주시해야 합니다.

• 저항: 2,790.06, 그 다음 2,770 핸들/피벗.
• 지지: 2,754.43, 그 다음 2,760 심리적 수준.
• 무효화 범위: 2,795.06 이상 또는 2,749.43 미만에서 지속적인 움직임.

현재 환경에서 실용적인 규칙은 첫 번째 돌파를 정보로, 두 번째 돌파를 새로운 추세의 확인으로 간주하는 것입니다.

확률 결과 및 거래 설정

기본 시나리오 (60%)

가장 가능성이 높은 결과는 변동성이 계속해서 낮게 유지된다는 전제 하에 지수가 현재 범위를 유지하고 점진적으로 상승을 시도하는 것입니다. 이 시나리오에서는 지수가 2,749.43에서 2,795.06 범위 내에 머물러야 합니다.

강세 확장 (24%)

2,790.06 저항 수준 이상으로 안착하면 2,795.06까지 확장이 가능합니다. 2,770 이상을 유지하지 못하면 이 강세 모멘텀은 무효화됩니다.

약세 하락 (16%)

2,754.43 아래로의 확실한 하락은 2,749.43 쪽으로의 움직임을 열어줍니다. 2,760을 다시 회복하면 하락 실패와 범위 내 거래로의 복귀를 의미합니다.

미시 구조 및 유동성

주요 시장 개장 시간 동안 유동성 프로파일이 크게 개선되었습니다. 시장 미시 구조는 지지선 근처에서 매수하고 저항선 근처에서 매도하는 엣지 기반 거래가 여전히 우수하며, 현재 신호 대 잡음비가 낮고 변동성이 증가하는 범위 중간 진입보다 낫다는 것을 시사합니다.

• MOEX 러시아 분석: 정책 리스크 재평가로 지수 하락