Анализ MOEX Russia: Упорядоченный рынок требует подтверждения сопротивления

Индекс MOEX Russia продемонстрировал атмосферу изменения режима в ходе сессии 22 января, характеризующуюся конструктивным тоном, что позволило возобновить рисковые бюджеты, несмотря на постоянные препятствия в энергетическом секторе. Хотя уровень эйфории не был достигнут, индекс показал явный факторный перекос, поскольку участники рынка ориентировались в условиях компрессии риск-премии во время открытия торгов в Нью-Йорке.

Рыночный контекст и макроэкономические движущие силы

Текущая взаимосвязь между акциями и макроэкономикой создает сложную основу для российских акций. Цены на энергоносители выступили значительным препятствием для бета-коэффициента, связанного с сырьевыми товарами, при этом USO снизился на -2.32%. Учитывая высокую долю ресурсов в MOEX, эта слабость в энергетике остается основным фактором, ограничивающим немедленное расширение роста. Напротив, активы с длительным сроком обращения показали спрос (TLT +0.48%), эффективно сдерживая давление, связанное с дисконтной ставкой, и поддерживая более стабильную среду оценки.

Преобладающий рыночный импульс, по-видимому, обусловлен компрессией риск-премии, а не изменением переоценки политики. Это предполагает, что, хотя макроэкономическая волатильность сохраняется, внутренняя динамика индекса стабилизируется по мере улучшения ликвидности в течение основных торговых сессий.

Ценовые уровни и техническая карта

Индекс MOEX достиг последней цены 2769.49 RUB, снизившись на 0.32% за день, в пределах внутридневного диапазона от 2754.43 до 2790.06. Трейдерам следует отслеживать следующие технические уровни для получения направляющих сигналов:

• Сопротивление: 2790.06, за которым следует уровень/опорная точка 2770.
• Поддержка: 2754.43, за которой следует психологический уровень 2760.
• Границы отмены: Устойчивые движения выше 2795.06 или ниже 2749.43.

Практическое правило для текущей среды заключается в том, чтобы рассматривать первый пробой как информационный, а второй — как подтверждение нового тренда.

Вероятные исходы и торговые установки

Базовый сценарий (60%)

Наиболее вероятным исходом является удержание индексом текущего диапазона и попытка роста, при условии сохранения волатильности на предлагаемых уровнях. Этот сценарий требует, чтобы индекс оставался в границах диапазона от 2749.43 до 2795.06.

Бычье расширение (24%)

Закрепление выше уровня сопротивления 2790.06 может привести к расширению до 2795.06. Неспособность удержаться выше 2770 аннулирует этот бычий импульс.

Медвежий прорыв (16%)

Чистый пробой ниже 2754.43 открывает путь к движению в сторону 2749.43. Возврат к 2760 будет означать неудавшийся прорыв и возврат к торговле в диапазоне.

Микроструктура и ликвидность

Профили ликвидности значительно улучшились к открытию основных бирж. Микроструктура рынка предполагает, что торговля на основе преимущества — покупка вблизи поддержки и продажа вблизи сопротивления — остается предпочтительнее входов в середине диапазона, которые в настоящее время страдают от более низкого соотношения сигнал/шум и повышенной волатильности.

• Анализ MOEX Russia: Индекс снижается на переоценке политического риска