Прогноз ставок казначейских облигаций США: навигация по предложению и макроданным

Мировой рынок процентных ставок в первую неделю февраля 2026 года сталкивается с двойной задачей: освоение плотного календаря эмиссий и попытка сформировать единый макроэкономический нарратив. По мере того как доходность американских облигаций стабилизируется в новом диапазоне, противостояние между данными по инфляции, сигналами роста и геополитическими шумами создает сложную ситуацию для трейдеров с фиксированным доходом.

Динамика доходности казначейских облигаций США и изменения кривой

Последние сессии показали, что ставки казначейских облигаций США завершились смягчением доходности в средней части кривой, в то время как длинный сегмент оставался востребованным. В частности, доходность 2-летних облигаций составила 3,524%, а 10-летних достигла 4,226%. В таких условиях мониторинг цены US10Y в реальном времени становится крайне важным, поскольку наклон кривой 2s10s колеблется около 70 базисных пунктов. Трейдеры внимательно следят за графиком US10Y в реальном времени, чтобы определить, сможет ли длинный сегмент сохранить устойчивость на фоне меняющихся фискальных ожиданий. Для тех, кому нужны самые точные данные, график US10Y в реальном времени предполагает, что рынок переоценивает риски премии за срок, а не только немедленные изменения политики.

Лента US10Y в реальном времени указывает на то, что краткосрочный сегмент остается привязанным к текущим дебатам по поводу политики, в то время как длинный сегмент регулирует влияние фискальной эмиссии. Используя ставку US10Y в реальном времени в качестве ориентира, мы видим, как рынок пытается найти равновесие. Как обсуждалось в нашей статье Стратегия казначейских облигаций США: навигация по поддержке среднего сегмента, способность рынка абсорбировать предложение без повышения доходности является основной темой этой недели.

Межрыночные корреляции: золото, нефть и волатильность

Более широкий рынок отражает период делевереджа, а не единую макроэкономическую убежденность. В условиях смягчения цен на нефть WTI и роста волатильности акций, цена XAUUSD в реальном времени остается ключевым моментом для тех, кто ищет безопасность. График XAUUSD в реальном времени подчеркивает значительные внутридневные колебания, поскольку трейдеры переваривают политические новости. Анализ графика XAUUSD в реальном времени показывает, что золото в настоящее время служит хеджированием от рисков доверия к центральным банкам.

Когда данные XAUUSD в реальном времени показывают повышенную активность, это часто сигнализирует об изменении аппетита к риску. Инвесторы, отслеживающие ставку XAUUSD в реальном времени, должны отметить, что паттерны графика золота в реальном времени становятся все более чувствительными к аукционам казначейства США. Текущая цена золота отражает график золота, который борется с уровнями сопротивления, однако настроения по золоту в реальном времени остаются поддержанными глобальной фискальной неопределенностью. Эта корреляция более подробно рассматривается в нашем анализе Облигации: Крах сырьевых товаров и изменение доходности в США.

Перспективы мирового рынка облигаций

В Европе доходность 10-летних бондов Bund остается около 2,85%, сохраняя небольшой медвежий уклон к уплощению. Периферия, особенно Италия, находится под пристальным вниманием как потенциальный канал передачи волатильности. Тем временем Великобритания сталкивается со своими гибридными проблемами, где государственные облигации должны балансировать между внутренней экономической слабостью и гравитацией распродажи 30-летних казначейских облигаций США. Для более глубокого изучения этих региональных динамик см. наш Анализ государственных облигаций Великобритании.

Япония продолжает представлять собой структурную историю для мировых доходностей. По мере накопления фискальных новостей, сверхдлинный сектор JGB может потребовать более высоких уступок, потенциально влияя на мировые премии за срок. Развивающиеся рынки, такие как Индия, также чувствуют давление; поскольку планы эмиссии сталкиваются с устойчивым DXY, местные кривые вынуждены платить больше, чтобы привлечь капитал.

Тактическое исполнение и основы для принятия решений

В этом режиме высокой волатильности тактическая дисциплина имеет первостепенное значение. Трейдеры должны избегать трактовки каждого внутридневного пробоя как нового тренда, поскольку первые пробои часто являются лишь тестами. Принятие уровня обычно требует вторичного движения. Если нефть стабилизируется и волатильность сжимается, мы можем увидеть «бычье» крутое восхождение с ростом рисковых активов. И наоборот, если цены на энергоносители продолжат снижаться, вероятным исходом будет спрос на облигации с длинным сроком погашения, возглавляемый 10- и 30-летними облигациями. Дополнительную информацию о связи с энергетикой см. в нашем анализе TIPS и номинальных облигаций Казначейства США.

• Стратегия казначейских облигаций США: навигация по поддержке среднего сегмента и изменению доходности
• Анализ облигаций: крах сырьевых товаров и изменение доходности в США
• Анализ государственных облигаций Великобритании: облегчение заимствований против глобальной гравитации доходности
• TIPS против номинальных облигаций Казначейства США: влияние падения цен на энергоносители на безубыточный уровень