Análisis IBOVESPA: Régimen Constructivo a prueba en pivote 35.90

El IBOVESPA (seguido a través del proxy EWZ) demostró un régimen constructivo y resistente durante la sesión del 22 de enero, cerrando en 35.99 (+2.77%) mientras los participantes del mercado navegaban en un entorno complejo de activos cruzados definido por la fortaleza de las materias primas y el debilitamiento del USD.

Panorama Técnico: Niveles Clave a Observar

El mapa técnico del IBOVESPA destaca un mercado impulsado por los flujos y las ventanas de liquidez. Para que el régimen se mantenga constructivo, el índice debe defender sus pivotes estructurales inmediatos.

• Soporte Primario: 35.90 (pivote inmediato) seguido por el mínimo de la sesión de 35.08.
• Resistencia Clave: 36.18 (máximo de la sesión) y el punto de ruptura de 36.23.
• Zonas de Invalidación: Una negociación sostenida por encima de 36.23 o por debajo de 35.03 sugiere un cambio de régimen.

La regla práctica para la sesión actual sigue siendo la disciplina: priorizar las entradas en largo solo en retrocesos mientras la acción del precio se mantenga por encima del pivote de 35.90, y tratar los repuntes por debajo de este nivel con cautela.

Transmisión de Activos Cruzados y Sesgo de Factor

El movimiento del 22 de enero careció de una firma de "pánico", lo que sugiere una acumulación de riesgo más calculada. Un impulso significativo fue proporcionado por el dólar estadounidense (UUP -0.48%) drifting más suave, que históricamente apoya los activos de riesgo no estadounidenses. Además, la fuerte demanda de metales (GLD +1.82%, SLV +3.83%) sugiere que, si bien el apetito por el riesgo está mejorando, la demanda residual de cobertura sigue siendo un factor.

Como se señaló en nuestro Análisis anterior del IBOVESPA sobre el Riesgo Político, el índice continúa navegando en un panorama donde la incertidumbre de la política interna se encuentra con los cambios de liquidez global. La actual demanda de activos de larga duración (TLT +0.48%) ha ayudado a contener la presión de las tasas de descuento, aunque los precios más suaves de la energía (USO -2.32%) siguen siendo un lastre medible para la cesta brasileña, muy dependiente de las materias primas.

Progresión de la Sesión y Rutas de Mercado

La calidad de la acción del precio mejoró notablemente a medida que la mañana de Londres pasaba a la apertura de Nueva York. A medida que la liquidez se intensificaba, los costos de los diferenciales disminuyeron, haciendo que las entradas técnicas cerca del nivel de 35.97 fueran más atractivas para los participantes intradiarios.

Escenarios Probabilísticos

• Caso Base (56%): El índice mantiene su rango y continúa una lenta subida. Esto requiere que la volatilidad permanezca suprimida.
• Extensión al Alza (14%): La aceptación por encima de 36.18 lleva a una prueba de 36.23. Un rápido retroceso por debajo de 36.00 invalidaría este movimiento.
• Corrección a la Baja (30%): Una ruptura limpia de 35.08 apunta al nivel de 35.03. La recuperación de 35.90 sería la señal requerida para que los alcistas vuelvan a involucrarse.

Configuraciones Estratégicas

Para los traders que buscan capitalizar el sesgo constructivo, se observan las siguientes configuraciones:

1. El Largo en Retroceso: Entrada cerca de 35.97 con un stop loss en 35.02, apuntando a un movimiento inicial hacia 36.07 y 36.23.
2. La Adición por Ruptura: Entrada en un movimiento confirmado por encima de 36.19 con un stop loss en 36.10, apuntando a 36.28 a 36.38.

De cara al futuro, los traders deben permanecer vigilantes con respecto al "riesgo de gap" durante los traspasos de sesión y monitorear cualquier pico repentino de volatilidad que pueda cambiar el mercado de un entorno de tendencia a un régimen de rango.

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