Análise IBOVESPA: Regime Construtivo Testado no Pivô de 35.90

O IBOVESPA (acompanhado via proxy EWZ) demonstrou um regime construtivo resiliente durante a sessão de 22 de janeiro, fechando em 35.99 (+2.77%) enquanto os participantes do mercado navegavam em um ambiente complexo de ativos cruzados, definido pela força das commodities e pelo enfraquecimento do USD.

Cenário Técnico: Níveis Chave a Observar

O mapa técnico para o IBOVESPA destaca um mercado impulsionado por janelas de fluxo e liquidez. Para que o regime permaneça construtivo, o índice deve defender seus pivôs estruturais imediatos.

• Suporte Primário: 35.90 (pivô imediato), seguido pela mínima da sessão de 35.08.
• Resistência Chave: 36.18 (máxima da sessão) e o gatilho de rompimento de 36.23.
• Zonas de Invalidação: Negociação sustentada acima de 36.23 ou abaixo de 35.03 sugere uma mudança de regime.

A regra prática para a sessão atual permanece disciplinada: priorizar entradas compradas apenas em pullbacks enquanto a ação do preço permanecer acima do pivô de 35.90, e tratar as altas abaixo desse nível com cautela.

Transmissão de Ativos Cruzados e Vieses de Fatores

O movimento de 22 de janeiro não apresentou uma assinatura de "pânico", sugerindo uma acumulação de risco mais calculada. Um vento favorável significativo foi proporcionado pelo Dólar Americano (UUP -0.48%) enfraquecendo, o que historicamente apoia ativos de risco não americanos. Além disso, a forte demanda por metais (GLD +1.82%, SLV +3.83%) sugere que, embora o apetite ao risco esteja melhorando, a demanda residual por hedge continua sendo um fator.

Como observado em nossa análise anterior, o índice continua a navegar em um cenário onde a incerteza da política doméstica encontra as mudanças de liquidez global. A demanda atual por ativos de longa duração (TLT +0.48%) ajudou a conter a pressão da taxa de desconto, embora os preços de energia mais baixos (USO -2.32%) permaneçam como um arrasto mensurável na cesta brasileira, fortemente dependente de commodities.

Progressão da Sessão e Caminhos de Mercado

A qualidade da ação do preço melhorou notavelmente à medida que a manhã de Londres transicionava para o início de Nova York. Com o aumento da liquidez, os custos de spread caíram, tornando as entradas técnicas próximas do nível de 35.97 mais atraentes para os participantes intradiários.

Cenários Probabilísticos

• Caso Base (56%): O índice mantém sua faixa e continua a subir lentamente. Isso requer que a volatilidade permaneça suprimida.
• Extensão de Alta (14%): A aceitação acima de 36.18 leva a um teste de 36.23. Uma falha rápida abaixo de 36.00 invalidaria esse movimento.
• Correção de Baixa (30%): Uma ruptura clara de 35.08 visa o nível de 35.03. Retomar 35.90 seria o sinal necessário para que os touros se reengajem.

Setups Estratégicos

Para traders que buscam capitalizar o viés construtivo, os seguintes setups estão sob observação:

1. A Compra no Pullback: Entrada perto de 35.97 com stop em 35.02, visando um movimento inicial para 36.07 e 36.23.
2. A Adição no Rompimento: Entrada em um movimento confirmado acima de 36.19 com stop em 36.10, visando 36.28 a 36.38.

Adiante, os traders devem permanecer vigilantes quanto ao "risco de gap" durante as transições de sessão e monitorar qualquer pico súbito de volatilidade que possa transformar o mercado de um ambiente de tendência de volta a um regime de consolidação.